真正重要的，是新思維

SLP Happy Hour @ Deloitte

SLP  執行團隊  Travis Wu

延續先前的兩堂課：Financial Modeling 與 Term Sheet & Term Sheet Competition，創業家看到了什麼，又學到了什麼？

我認為真正重要的，是看待財務模型與投資協議這兩件事的思維。創業維艱，時間永遠不夠用，方向永遠在改變。然而，若能明心見性的省視自我，並以同理心與投資人對話，將會是這兩堂課帶給大家最大的寶藏。

我們知道，創業家有理想、有熱情、有能力，但想要改變世界，絕對不是做慈善事業！（當然非營利組織”可能”是種慈善事業…） 財務模型或許枯燥無趣，然以Business Model Canvas而言，Financial Modeling其實是扣緊公司商業模式的一種估值驗證。驗證在此種商業模式下，若要創造可持續性的營收與獲利，哪些因子應被假設、被討論、被驗證，目標市場又需如何合理估算。而這樣的思考模式，絕對是讓創業家與投資人on the same page的重要基礎。

我們知道，新創公司要成長、要銀彈、要資源，但想要有人投資，請先把別人的錢當錢看！會這樣說，是因為我們必須認知，創業家不可能甚麼都要，又要人家的錢。因此，唯有真正理解Term Sheet背後所涉及的risk、return、control、duration四大要素，才能夠平心靜氣的思考，在談判的過程中，到底甚麼該要，甚麼該讓。（當然，還是要找個具有豐富實務經驗的商務律師，才能給予真正優質的建議…感謝宿老師）

最後，分享一些對Pre-money valuation的看法。Pre-money基本上就是一個入股前價值，決定入股前價值的因素，最重要的就是無綜效狀態下的最終估值（Post-money valuation）。若最終估值是一億元，投資人投3000萬卻想要40%以上的股權比例，代表此最終估值為投資人投資後，幫助創業團隊帶來綜效的估值，而無綜效的最終估值應為7500萬（30M/75M = 40%），綜效現值為2500萬。因此，以上例而言，投資人並非僅佔30%的股權，而新創公司的Pre-money valuaiton都是4500萬，並非7000萬。

世界末日剛過，The Best is yet to come。希望創業家在SLP Happy Hour交流後，繼續Keep in faith，也祝大家 Merry Christmas！